Mario Blejer: 'El que dice que el dólar está barato es porque gana cuando devalúan'
El expresidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Mario Blejer, advirtió que la economía argentina necesita un proceso de normalización que puede tomar entre cinco y diez años, y que el Gobierno debe ser perseverante con las reformas para no interrumpir ese camino. En diálogo exclusivo, el economista analizó la política cambiaria, la competitividad del país y los riesgos de una devaluación como herramienta para ganar mercados.
Blejer sostuvo que el Gobierno adoptó todas las medidas que se propuso, salvo aquellas que políticamente no ha podido ejecutar. Sin embargo, aclaró que el problema no es la falta de medidas, sino que los efectos no son exactamente los esperados. 'Una economía puede tardar cinco o diez años en normalizarse. Si se interrumpe el proceso, nunca puede llegar a pasar', afirmó.
¿Cuál es el costo social del ajuste económico?
El economista reconoció que durante el proceso de transición habrá sectores que sufrirán las consecuencias. 'Costo va a haber, pero hay que tratar de aminorarlo', dijo. Para Blejer, la clave está en generar confianza y un ambiente favorable a los negocios, aunque admitió que muchas de esas variables son intangibles y difíciles de medir.
En ese sentido, señaló que el Gobierno enfrenta una batalla político-económica, ya que los sectores que se beneficiaron con el sistema anterior buscarán que la gestión actual fracase. A eso se suma un contexto internacional complejo, aunque destacó que Argentina cuenta con el respaldo del país más poderoso del mundo y una mejora en los términos de intercambio.
¿Por qué Blejer rechaza la devaluación como herramienta de competitividad?
El expresidente del BCRA fue contundente al referirse al tipo de cambio: 'El que dice que el dólar está barato es porque gana cuando devalúan'. Según Blejer, la Argentina no ha sabido ganar competitividad sin recurrir a la devaluación, que históricamente ha generado inflación sin mejorar los salarios ni la productividad en el largo plazo.
'La única forma que encontraba la Argentina para ganar competitividad era devaluando, y la devaluación es inflacionaria. Creo que hay que tener un modelo diferente', explicó. Para Blejer, lo que realmente ayudaría a los sectores industriales es la eliminación de la inflación y el aumento de la productividad, no un tipo de cambio más alto.
¿Qué opina Blejer sobre el acceso al crédito y la morosidad?
Consultado sobre el aumento de la morosidad y la limitación del crédito, Blejer consideró que el Gobierno debería intervenir en el corto plazo, aunque ideológicamente no le molesta la postura oficial de que es un problema entre privados. 'Hay cosas que no se pueden dejar simplemente para que las arregle el mercado', advirtió.
El economista recordó su experiencia en el Banco Central durante la crisis de los depósitos para ilustrar el riesgo de los descalces cambiarios. 'Si a un banco le va mal, le puede ir mal al resto de los bancos. Entonces hay que tener mucho más cuidado y es importante que el Gobierno intervenga ahí', señaló.
¿El Gobierno necesita más pragmatismo político?
Blejer fue crítico con la estrategia de comunicación oficial. 'Le falta pragmatismo para relacionarse con la gente. Tiene su gente que lo apoya, pero no se relaciona con el resto. Las elecciones hay que ganarlas, pero no las vas a ganar insultando al público', afirmó.
En el plano económico, en cambio, consideró que el Gobierno es bastante pragmático. 'No presentan cosas que no puedan funcionar', dijo, aunque evitó pronunciarse sobre posibles diferencias entre el presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo.
¿Es viable que el Banco Central tome deuda con reservas como garantía?
El expresidente del BCRA se mostró escéptico ante la propuesta de la oposición de utilizar las reservas como garantía para obtener financiamiento. 'Tomar deuda por parte del Banco Central no es aconsejable en este momento porque el proceso de ajuste fiscal no está completo', sostuvo.
No obstante, aclaró que si el Gobierno quiere tomar deuda para cancelar deuda anterior, el efecto no sería necesariamente nocivo. 'Si se exagera, como ocurre con todas las cosas, sí. Pero si se puede evitar, yo no lo haría', puntualizó.
¿Por qué el riesgo país no logra bajar sostenidamente de los 500 puntos?
Blejer atribuyó el rebote del riesgo país a la inestabilidad política y a la incertidumbre sobre quién gobernará el país. 'Una vez que retrocedió de los 500 puntos no esperaba que volviera a subir, y eso es por la inestabilidad política. Aunque también hay cierta histeria en los mercados globales', explicó.
El economista también se refirió al peronismo y su falta de un proyecto alternativo. Citó su paper académico 'Comprendiendo la persistencia de la inflación en Argentina: de Perón a Milei', en el que sostiene que las políticas peronistas históricamente fueron inflacionarias y anticompetitivas, aunque reconoció los aportes sociales de esa doctrina.
¿Qué espera Blejer para el año electoral?
El expresidente del BCRA confía en que el Gobierno tiene recursos para morigerar la volatilidad cambiaria de cara a las elecciones. 'Parte de las condiciones, escritas o no, de la relación con el Fondo es que se cumpla con las reservas', dijo, aunque advirtió que el mercado está más preocupado por la situación política que por el nivel de reservas.
En cuanto a la política monetaria, Blejer no cree que el Gobierno recurra a recursos extraordinarios para cambiar el programa. 'Si logran bajar la expectativa de inflación a 0,5 puntos por mes, podrían bajar la tasa de interés', concluyó.